摘要：目前烟草工业企业财务分析一般从财务数据角度出发，注重对利润表有关项目进行分析，与业务分析协同作用不明显、融合性不强，通过纵向价值链角度对全产业链不同环节建立财务分析体系，从而做到找准管理空间，提高财务分析质量。
关键词：烟草工业企业价值链财务分析
一、烟草工业企业财务分析
现状财务部门是企业的价值管理部门，要更加注重对企业生产经营的全过程价值管理，围绕生产经营过程中价值运动主线，采用预算管理等工具，不断优化经营资源配置。烟草工业企业财务分析一般从财务数据角度出发，注重对利润表有关项目进行分析，与业务分析协同作用不明显、融合性不强，业务中需要的信息(如采购价格、结算价格、每月生产安排等)缺乏及时分析。因此，要加强全产业链财务分析，从整个企业产业链对成本、税利进行深入分析，坚持问题导向，找准管理空间。
二、烟草工业企业常用的财务分析方法
目前烟草工业企业财务分析的类型按时间分为：月报分析、季报分析和年报分析;按内容分类，主要包括财务指标、成本分析和专题分析。常用分析方法一般包括趋势分析、因素分析、比率分析等。
1.趋势分析。趋势分析是烟草工业企业财务分析最常用的方法，它是同一指标在不同时期的比较分析，排除季节性因素后确定变动趋势的方法。这种方法可以排除季节性因素的干扰得到最直接的变动趋势，可以更加直观地了解变动原因。
2.因素分析。因素分析是将指标形成因素进行定量和定价分析，以确定每个因素对指标的影响程度。例如，销售收入受价格和销量的影响，通过对销量的变动原因进行分析，按不同品牌、不同区域等维度进行分析，以揭示销售收入变动的真实原因，寻找问题根源，为管理决策提供依据。
3.比率分析。比率分析是对反映财务状况或经营活动的相关比率进行分析，这种方法在财务比率的选择上尤为重要，对于烟草工业企业来说，比较重要的是盈利能力比率和现金流量比率的分析，如速动比率、应收账款周转率、销售费用率、三项费用率等。
三、价值链理论的应用
在当今复杂的生产经营环境中，上述的财务分析内容显然不能适应经营管理需要，需要对经营成果和财务状况进行更为系统的财务分析，需要补充某些非财务指标来衡量企业业务运行状况是否能有效降低企业成本，为价值增值提供更优化的条件。在财务分析中引入价值链理论，跟踪企业生产经营活动中的各个环节，对其中的数据进行研究，找到价值增值的关键环节，减少不必要的消耗，降低成本费用，实现价值最大化。
1985年，美国哈佛大学教授迈克尔·波特先生提出了价值链管理理论，该理论是对价值增值过程进行管理，可以分为纵向、横向和内部价值链分析。纵向价值链是以原料、辅料的采购为起点，以零售专卖到消费者手中为终点的价值创造过程，主要是原材料采购成本，而采购成本直接受供应商的影响，因此补充供应商分析能够对企业价值增值过程中的成本控制提供有利条件;补充销售环节分析，可以为更好地评价销售情况提供数据支撑。横向价值链分析是同类产品在同规模企业中进行对比，发现同一类产品与竞争对手的差异，结合自身实际情况，进行竞争策略等管理决策。内部价值链分析对企业生产经营活动中的各个生产加工环节财务数据进行研宄，分析企业内部资源的配置情况，并找出价值增值的关键作业环节，保障资源配置的最大化。
相关期刊推荐：《经济师》杂志于1986年创刊，现为月刊，该报告是国内外期刊评价中第一种分类分级排行榜和权威与核心期刊指南，采用定量评价与定性分析相结合的方法，构建了科学、合理的多指标评价体系，得出了65个学术期刊排行榜，包括分学科的61个排行榜和分类型的4个高校学报排行榜。
由此可见，把价值链理论引入财务分析体系，可以利用财务指标分析价值链环节的增值活动，全面地评价企业成本控制及经营业绩，完善财务分析体系，为企业下一阶段的经营策略提供更为科学准确的决策依据。
四、基于纵向价值链角度的财务分析框架
烟草工业企业的纵向价值链是以采购原辅材料为起点，以销售至消费者为终点的价值创造过程，分为三个部分：一是采购环节，企业原辅材料、设备购置环节;二是是生产经营环节，是产品生产加工的核心过程;三是销售环节，即企业成品到销售公司，最终至消费者手中。引入纵向价值链分析方法重构烟草工业企业财务分析框架。可建立指标体系包括但不限于以下内容：
1.采购环节的财务分析。采购环节分析有利于公司分析重点材料供应商服务、价格、供货期、材料是否合适，选择供应商时对比不同的指标，分析评价该供应商综合供货能力，选择最优供应商，降低采购环节成本，实现企业价值增值过程中的成本控制。
(1)采购价格分析。对同等材料的不同供应商进行比较，比较指标包括小批量定制价格和批量购置价格、供货期、订货成本、优惠政策等。比较供应商指标波动情况，选择最优供应商，降低采购成本。
(2)采购质量分析。产品退货率等于退货数量占购入总量的比重，用产品退货率来分析采购质量。采购质量和价格是价值链关键的增值环节。
(3)采购集中度分析。采购集中度分析是计算每个周期每个供应商购入的产品金额占该种产品该周期全部采购金额的比重，比率越大，说明供应商采购集中度越高，公司协同调配等成本越低，结合采购质量和价格分析，做出更有利的选择。
(4)供应商应急能力分析。根据一段周期内应急调配材料供应情况分析，计算供货逾期率和运输周期等，以满足车间生产安排的日常及特殊需要。
根据以上结果形成提供给业务部门的采购财务分析，做出供应商供应能力分析，并沟通价格波动原因，并进行考核。2.生产经营环节的财务分析。结合现有的日常财务分析，分为经营管理分析指标体系，包括：
(1)盈利能力分析，包括税利指标增长率、净资产收益率、总资产报酬率等。
(2)资金使用分析，包括应收账款周转天数、存货周转率、速动比率等，分析可能损失的机会成本，例如应收账款周转率降低，可能影响的利息收入情况。
(3)经营能力分析，包括预算执行率、管理费用率、销售费用率、单箱成本、水电气使用量增减变动率等，分析预算未执行原因，费用波动原因、有无跑冒滴漏等现象，从而导致资产修理费用增高等情况。
(4)研发能力分析，包括设备购置计划完成率、研发材料费用增长率等，结合研发进展、创新管理，分析研发带来的价值链增值情况。建立研发费用分析表，可以通过创新技术及改良加工方式等途径，来达到节省材料成本以及提高生产加工效率的目的。
(5)资产运行能力分析。包括软件运维费、设备维修费用增值率、尾款支付率、折旧计提比率、新购置设备合理性分析等，通过分析资产运行情况，分析费用发生的合理性及必要性，找到提高管理效率的途径。
3.销售环节的财务分析。通过同行业同类产品在不同地区的不同销售情况及消费习惯分析，根据不同地域、不同类型的消费者市场来对产品进行差异化、多样化的销售。引入销售环节价值链的分析，则可以合理地评价销售环节对整个价值链的影响程度大小，对更好地评价销售情况提供了数据支撑。
(1)销售费用分析。分析某地区销售费用率，结合销量做出下周期销售策略的改进。例如，浙江地区一类烟品的销售费用为15%，而回报的销售收入却只有总收入的10%左右，据此应该考虑对一类烟草制品的宣传，降低销售费用。
(2)销量分析。通过同地区同类型产品的价格销量分析，找到同类产品差距及原因，反馈至公司研发部门。
(3)消费习惯分析。由销售人员提供当地的烟草消费习惯，细分为婚丧嫁娶、日常消费、收入水平按市场营销结果进行分析。
综合每一环节的财务分析采用沃尔评分法进行综合评价，通过确定各指标的评分方法及指标权重，得出每个指标的实际得分，最后加权得出每一环节分析的综合得分，总分接近满分的说明该环节价值增值，环节控制较好，分数越低说明需要调整经营策略的空间越大。——论文作者：陈东
转载请注明来自：http://www.lunwencheng.com/lunwen/jgu/19558.html
